വിദേശ നിക്ഷേപകർക്ക് വലിയ മൂലധന നേട്ട നികുതി ഇളവ് പ്രഖ്യാപിച്ച് കേന്ദ്ര സർക്കാർ

രാജ്യത്തേക്ക് കൂടുതൽ വിദേശ നിക്ഷേപങ്ങളെ ആകർഷിക്കുക എന്ന ലക്ഷ്യത്തോടെ അതീവ നിർണ്ണായകമായ ഒരു പുതിയ സാമ്പത്തിക പരിഷ്കരണവുമായി കേന്ദ്ര സർക്കാർ. ഇന്ത്യൻ ഗവൺമെന്റ് ബോണ്ടുകളിൽ (Government bonds) നിക്ഷേപം നടത്തുന്ന വിദേശ നിക്ഷേപകർക്കുള്ള മൂലധന നേട്ട നികുതി (Capital gains tax) പൂർണ്ണമായും ഒഴിവാക്കാൻ സർക്കാർ തീരുമാനിച്ചു.

രാജ്യത്തേക്കുള്ള മൂലധന വരവ് വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിനും, രൂപയുടെ മൂല്യത്തകർച്ച തടയുന്നതിനും, ഒപ്പം നിലവിൽ തുടരുന്ന ഇറാൻ സംഘർഷവും കടുത്ത അസംസ്‌കൃത എണ്ണവില വർദ്ധനവും കാരണം സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ ഉണ്ടാകുന്ന ആഘാതങ്ങൾ കുറയ്ക്കുന്നതിനുമുള്ള വിപുലമായ ശ്രമങ്ങളുടെ ഭാഗമായി ബുധനാഴ്ച ചേർന്ന കേന്ദ്ര മന്ത്രിസഭാ യോഗം (Union Cabinet) ഈ നിർദ്ദേശത്തിന് അംഗീകാരം നൽകിയതായി ഔദ്യോഗിക വൃത്തങ്ങൾ വ്യക്തമാക്കി.

ഈ പുതിയ മാറ്റങ്ങൾ ഉടനടി നടപ്പിലാക്കുന്നതിനായി ആദായനികുതി നിയമത്തിൽ (Income Tax Act) ആവശ്യമായ ഭേദഗതികൾ വരുത്തുന്നതിനുള്ള ഒരു ഓർഡിനൻസിനും ക്യാബിനറ്റ് അനുമതി നൽകിയിട്ടുണ്ട്. രാഷ്ട്രപതിയുടെ ഔദ്യോഗിക അംഗീകാരം ലഭിക്കുന്നതോടെ ഈ തീരുമാനം രാജ്യത്ത് നിലവിൽ വരും.

പടിഞ്ഞാറൻ ഏഷ്യയിൽ തുടരുന്ന കടുത്ത സൈനിക സംഘർഷങ്ങൾ കാരണം ഇന്ത്യയിൽ നിന്നും വിപരീതമായി റെക്കോർഡ് തോതിൽ വിദേശ നിക്ഷേപങ്ങൾ പുറത്തേക്ക് പോകുന്ന സാഹചര്യത്തിലാണ് രൂപയുടെ മൂല്യത്തെ സംരക്ഷിക്കാനും ഇന്ധനച്ചെലവ് നിയന്ത്രിക്കാനും ലക്ഷ്യമിട്ട് സർക്കാർ ഈ വലിയ തീരുമാനം എടുത്തിരിക്കുന്നത്.

വിദേശ മൂലധനം ആകർഷിക്കാൻ വലിയ ശ്രമം

ഔദ്യോഗിക വൃത്തങ്ങൾ നൽകുന്ന വിവരങ്ങൾ പ്രകാരം, ഇറാന്റെ യുദ്ധ പശ്ചാത്തലത്തിലും ഉയർന്ന ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില കാരണവും ഇന്ത്യൻ വിപണി നേരിടുന്ന വെല്ലുവിളികളെ മറികടക്കാനും, രാജ്യത്തെ കടപ്പത്ര വിപണിയിലേക്ക് (Debt market) കൂടുതൽ വിദേശ നിക്ഷേപം കൊണ്ടുവരാനുമാണ് സർക്കാർ ഇതിലൂടെ പ്രധാനമായും ലക്ഷ്യമിടുന്നത്.

ഈ വർഷം മാത്രം വിദേശ പോർട്ട്‌ഫോളിയോ നിക്ഷേപകർ (FPIs) ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയിൽ നിന്നും ഏതാണ്ട് 2.5 ലക്ഷം കോടി രൂപയുടെ ഓഹരികളാണ് വിറ്റഴിച്ചത്. ഇത് വിദേശ ഫണ്ടുകളുടെ ഒഴുക്കിന്റെ കാര്യത്തിൽ ചരിത്രത്തിലെ തന്നെ ഏറ്റവും മോശം വർഷങ്ങളിൽ ഒന്നായി 2026-നെ മാറ്റിമറിച്ചു.

ഈ വൻതോതിലുള്ള വിറ്റഴിക്കൽ രൂപയുടെ മൂല്യത്തെ കടുത്ത രീതിയിൽ ബാധിക്കുകയും ഇന്ത്യൻ സാമ്പത്തിക ആസ്തികളെ വിദേശ നിക്ഷേപകർക്ക് കൂടുതൽ ആകർഷകമാക്കാൻ ആവശ്യമായ അടിയന്തിര നടപടികൾ സ്വീകരിക്കണമെന്ന് വിപണി വിദഗ്ദ്ധർ സർക്കാരിനോട് ആവശ്യപ്പെടാൻ കാരണമാവുകയും ചെയ്തിരുന്നു.

വിദേശ നിക്ഷേപകർക്ക് മാറുന്നതെന്ത്?

നിലവിലെ നിയമപ്രകാരം, 12 മാസത്തിൽ കൂടുതൽ കൈവശം വെക്കുന്ന ലിസ്റ്റ് ചെയ്ത ഓഹരികൾക്കും ബോണ്ടുകൾക്കും മേൽ വിദേശ നിക്ഷേപകർ 12.5 ശതമാനം ദീർഘകാല മൂലധന നേട്ട നികുതി (Long-term capital gains tax) നൽകാൻ ബാധ്യസ്ഥരാണ്.

എന്നാൽ ക്യാബിനറ്റ് ഇപ്പോൾ അംഗീകരിച്ച പുതിയ നിർദ്ദേശപ്രകാരം, വിദേശ നിക്ഷേപകർ ഇന്ത്യൻ ഗവൺമെന്റ് സെക്യൂരിറ്റികളിൽ (G-Secs) നടത്തുന്ന നിക്ഷേപങ്ങളുടെ മൂലധന നേട്ട നികുതി ഇനി മുതൽ പൂർണ്ണമായും ഇല്ലാതാകും.

ഇതോടൊപ്പം തന്നെ ഗവൺമെന്റ് ബോണ്ടുകളിൽ നിന്നും ലഭിക്കുന്ന പലിശ വരുമാനത്തിന്മേലുള്ള (Interest income) നികുതി ഭാരവും സർക്കാർ ഉടൻ തന്നെ പുനഃപരിശോധിക്കുമെന്നാണ് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്.

നിലവിൽ ഗവൺമെന്റ് സെക്യൂരിറ്റികളിൽ നിന്നുള്ള പലിശയ്ക്ക് വിദേശ നിക്ഷേപകർ 20 ശതമാനം വിത്ത്ഹോൾഡിംഗ് ടാക്സ് (Withholding tax) നൽകേണ്ടതുണ്ട്. മുൻപ് ലഭ്യമായിരുന്ന 5 ശതമാനത്തിന്റെ ഇളവ് നികുതി നിരക്ക് 2023-ൽ സർക്കാർ പിൻവലിച്ചിരുന്നു.

മറ്റ് വളർന്നുവരുന്ന ആഗോള വിപണികളുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ നിലവിലെ ഈ കടുത്ത നികുതി ഘടന ഇന്ത്യൻ ഗവൺമെന്റ് ബോണ്ടുകളുടെ ആകർഷകത്വം കുറയ്ക്കുന്നുവെന്ന് വിപണി നിരീക്ഷകർ ദീർഘകാലമായി വാദിക്കുന്നുണ്ടായിരുന്നു.

ഈ പുതിയ ഇളവിലൂടെ ഇന്ത്യയുടെ ബോണ്ട് വിപണിയിൽ വലിയ രീതിയിലുള്ള വിദേശ പങ്കാളിത്തം ഉറപ്പാക്കാനും രാജ്യത്തേക്ക് പുതിയ ഡോളർ വരവ് (Dollar inflows) വർദ്ധിപ്പിക്കാനും സാധിക്കുമെന്നാണ് സർക്കാർ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്.

ഗവൺമെന്റ് സെക്യൂരിറ്റികളിൽ വിദേശ നിക്ഷേപം ഉയരുന്നത് രൂപയ്ക്ക് മികച്ച പിന്തുണ നൽകാനും, ഡെബ്റ്റ് മാർക്കറ്റിലെ പണലഭ്യത മെച്ചപ്പെടുത്താനും, ഓഹരി വിപണിയിലെ മന്ദഗതിയിലുള്ള നിക്ഷേപ വരവിന് പകരമായി ഒരു അധിക മൂലധന സ്രോതസ്സ് കണ്ടെത്താനും സഹായിക്കും.

രാജ്യത്തെ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ ഉയർന്ന ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില കാരണം കടുത്ത സമ്മർദ്ദം നേരിടുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ ഈ തീരുമാനത്തിന് വലിയ പ്രാധാന്യമുണ്ട്. വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ഇന്ധനച്ചെലവ് നാണപ്പെരുപ്പം, കറന്റ് അക്കൗണ്ട് കമ്മി, രാജ്യത്തിന്റെ സാമ്പത്തിക വളർച്ച എന്നിവയെ ബാധിക്കുമെന്ന ആശങ്കകൾ ശക്തമായിരുന്നു.

ഗവൺമെന്റ് ബോണ്ടുകളിലേക്ക് കൂടുതൽ വിദേശ പണം എത്തിക്കുന്നതിലൂടെ രാജ്യത്തിന്റെ ബാഹ്യ ധനസ്ഥിതി ശക്തമാക്കാനും രൂപയുടെ മൂല്യത്തിന്മേലുള്ള കടുത്ത സമ്മർദ്ദം കുറയ്ക്കാനുമാണ് സാമ്പത്തിക വിദഗ്ദ്ധർ ഇപ്പോൾ ശ്രമിക്കുന്നത്.

കൂടുതൽ പരിഷ്കരണങ്ങൾ ഉണ്ടായേക്കാം

ഇന്ത്യയിലേക്ക് വിദേശ നിക്ഷേപകരുടെ താല്പര്യം വീണ്ടെടുക്കുന്നതിനായി സർക്കാർ നടപ്പിലാക്കാൻ ഉദ്ദേശിക്കുന്ന തുടർച്ചയായ നടപടികളുടെ ആദ്യ പടി മാത്രമായിരിക്കാം ഈ പുതിയ നികുതി ഇളവ് എന്നാണ് ഔദ്യോഗിക സൂചനകൾ വ്യക്തമാക്കുന്നത്.

മൂലധന വരവ് കൂടുതൽ സുഗമമാക്കുന്നതിനും ഇന്ത്യൻ സാമ്പത്തിക വിപണിയെ വിദേശ നിക്ഷേപകർക്ക് അനുകൂലമാക്കുന്നതിനുമായി മറ്റ് പല പുതിയ നടപടികളും സർക്കാർ നിലവിൽ ആലോചിക്കുന്നുണ്ട്.

ഈ പുതിയ ഓർഡിനൻസിന്റെ ഔദ്യോഗിക വിജ്ഞാപനത്തിനായും ഇതോടൊപ്പം ഗവൺമെന്റിന്റെയും റിസർവ് ബാങ്ക് ഓഫ് ഇന്ത്യയുടെയും (RBI) ഭാഗത്തുനിന്നുണ്ടാകുന്ന മറ്റ് അനുബന്ധ പ്രഖ്യാപനങ്ങൾക്കായും വിപണി ലോകം ഇപ്പോൾ കാത്തിരിക്കുകയാണ്.

സമീപ വർഷങ്ങളിൽ വിദേശ നിക്ഷേപകർക്കായി രാജ്യം പ്രഖ്യാപിച്ചിട്ടുള്ളതിൽ വെച്ച് ഏറ്റവും സുപ്രധാനമായ നികുതി പരിഷ്കരണമാണിത്. ആഗോള സാമ്പത്തിക അനിശ്ചിതത്വങ്ങളും ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും ഇന്ത്യൻ സാമ്പത്തിക വിപണിയിൽ ഉണ്ടാക്കുന്ന ദോഷകരമായ സ്വാധീനത്തെ പ്രതിരോധിക്കാനുള്ള സർക്കാരിന്റെ കടുത്ത ശ്രമങ്ങളെയാണ് ഈ തീരുമാനം അടിവരയിടുന്നത്.